產業方面,中期來看,房地產銷售端持續性仍然偏弱。廣州非核心區域限購政策放松,存在邊際正向影響,但影響力度相對有限,一、二線城市房地產銷售數據仍處于緩慢回升之中,房企拿地意愿偏弱。同時,銷售端向拿地端傳導的周期較長,新開工數據同比降幅較大,預計旺季房地產用鋼需求增量有限。專項債加速發行及城投債務化解或維持基建用鋼需求,整體來看,終端需求對鋼材價格的提振作用有限。
鐵礦石剛性需求和“雙節”前補庫需求支撐現貨價格。9月24日,因安全事故,焦煤端供應出現較大程度收縮。預計鋼廠利潤將進一步壓縮,碳元素價格受供給端收縮影響,漲幅更為顯著。在終端需求增量有限且鋼廠利潤偏弱情況下,碳元素估值上升在一定程度上限制了鐵元素價格的上行空間。
供應方面,主流礦山處于季節性高發運周期,普氏鐵礦石價格指數持續上漲,刺激海外鐵礦石發運量保持高位,國產礦保持高開工率。上周(9月18日—22日)全球鐵礦石發運量處于中位偏高水平,主流礦山發運總量連續6周高于去年同期水平,非主流礦發運量有所回落,到港量觸底后回升至中位水平。在普氏鐵礦石價格指數高企的情況下,供應端收縮的可能性偏小,預計到港量將繼續維持高位。
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